Según el informe presentado por Cushman & Wakefield, un 25% del total de capital invertido en activos hoteleros en Europa corresponde a operaciones en España, que se sitúa como el segundo mercado por volumen tras el Reino Unido.
España se ha situado como el segundo mercado más atractivo para los inversores hoteleros en Europa durante los nueve primeros meses con un volumen inversor de 3.600 millones de euros al cierre del tercer trimestre, aproximadamente el 35% más que hace un año, según datos de Cushman & Wakefield. Con esta evolución, todo apunta que 2026 cerrará con cifras históricas por encima de los 4.000 millones de euros.
Este ha sido uno de los datos más relevantes que se han dado a conocer en la 12ª edición de la Conferencia Anual de Inversión Hotelera, organizada por Cushman & Wakefield e IHG Hotels & Resorts, celebrada en el Intercontinental Madrid Hotel, con el patrocinio de Ruby Hotels y Noted Collection
La inversión hotelera en España crece por encima del 30% respecto a 2025
La actividad inversora sigue con impulso muy positivo sustentada también en una operativa hotelera con sus indicadores en máximos, tanto en ocupación como en ingresos y precios. Además, hay que sumarle la tendencia del capital inversor inmobiliario que cada vez mira con más interés hacia los activos hoteleros. En la conferencia sobre el mercado de inversión en España, Daniel Caballero y Víctor López-Peña, associates de Cushman & Wakefield, afirmaron: “España probablemente superará las cifras de 2025 en cuanto a volumen inversor, pero, más allá de este dato, lo más importante es que siguen apareciendo oportunidades en el mercado lo que invita a pensar que se seguirán cerrando operaciones en los próximos meses”.
El 44% del volumen inversor se ha destinado a hoteles de lujo y, como ya ha pasado en los últimos ejercicios, el peso de las operaciones se reparte entre el segmento vacacional y el urbano con un papel protagonista de destinos como Canarias y Baleares. Según Albert Grau, socio y codirector de Cushman & Wakefield Hospitality en España “las cifras demuestran porqué Madrid encabeza la clasificación de ciudades más atractivas de Europa para inversores hoteleros, con Barcelona en un meritorio quinto lugar. Esta tracción permite también que el capital empiece a observar con intereses destinos menos conocidos a nivel internacional pero que ofrecen interés basado en rentabilidad”.
La figura del asset manager, clave para aportar valor a los activos
La conferencia de Bruno Hallé, socio y codirector de Cushman & Wakefield, se ha centrado en la figura del asset manager, un perfil necesario de consultoría para asesorar al propietario en su relación con el operador hotelero, con el objetivo de optimizar el rendimiento y maximizar el valor del activo. Esta figura, cada vez más presente en el mercado anglosajón, empieza también a tener una presencia significativa en España y debería seguir creciendo en los próximos años.
Según Bruno Hallé “la figura del asset manager permite que el capital tenga un profesional con un mandato claro de protección y maximización del activo, algo que ni el director general ni el equipo profesional del hotel puede garantizar ya que sus objetivos reales se centran en otros aspectos. Tener a alguien con este perfil estratégico, con conocimientos tanto de operativa como de inversión, es cada vez más importante”.
Alexander Robinson, Senior Manager Industry Partners de STR: “Los precios hoteleros todavía pueden subir en España, pero de forma moderada”
La intervención de Alexander Robinson de STR ha proporcionado multitud de indicadores sobre la marcha de la industria hotelera tanto en España como a nivel global. Entre estos indicadores, ha puesto el acento en la positiva evolución de la ocupación que sigue alcanzando máximos de manera sostenida en destinos como Málaga, Alicante, Marbella o Canarias. En estos momentos, España es el tercer país europeo con más habitaciones de hotel en construcción, alrededor de 17.000, solo por detrás de Alemania y Reino Unido, ambas con más de 25.000.
En cuanto a precios medios (ADR), la temporada veraniega ha traído un aumento de precios respecto a 2025 generalizado especialmente en destinos vacacionales como Baleares, Málaga, Alicante o San Sebastián. La actual incertidumbre geopolítica no está afectando a la capacidad de viaje de los europeos que, además, están escogiendo mayoritariamente destinos europeos lo que equilibra el descenso en la llegada de viajeros norteamericanos.
Mesa Redonda de operadores hoteleros
Moderada por Albert Grau, socio y codirector de Cushman & Wakefield Hospitality en España, la mesa redonda de operadores ha contado con la participación de Hylko Versteeg, Head of Development Southern Europe IHG Hotels & Resorts; Sebastián Lodder, CEO Hotel Collection International; Madalena Falcao, Head of Real Estate Real Hotels Group y Horacio Alcalá, Managing Partner Hospitality Quest Capital.
Entre los temas analizados, destaca la tendencia que parece evolucionar hacia una mirada más activa de los operadores a ubicaciones secundarias lo que lleva a la búsqueda de destinos atractivos en zonas alejadas del centro de las grandes ciudades con una excelente rentabilidad. El segmento del lujo, que ha centrado el interés en los últimos años con la entrada de muchas marcas internacionales, está dando paso a una mayor oferta cada vez más especializada lo que anima también la demanda.
A nivel de nuevos proyectos, los operadores han destacado que la principal dificultad es la estructura de la financiación, así como el aumento de costes en el caso de los proyectos Greenfield. Otro aspecto que han definido como estratégico es la elección de la marca hotelera ya que la gran diversidad de ellas obliga a definir muy bien el producto y el perfil del potencial cliente al que se busca atraer.
Mesa Redonda de inversores en activos hoteleros
El debate entre inversores, moderado por Luis Arsuaga, socio y codirector de Cushman & Wakefield Hospitality en España, ha contado con las intervenciones de Felipe Klein, Co-Founder Calena Partners; Alexia Chocano, Country Manager Spain & Portugal Swiss Life Asset Managers; Gonçalo Garcia, Head of Hospitality Portugal Cushman & Wakefield y Gonzalo García-Lago, Senior Partner Hospitality & Leisure at Azora
La evolución del mercado de inversión en activos hoteleros en España en los últimos años se define por la aparición de inversores institucionales y fondos de inversión que han entendido la complejidad del negocio hotelero y, a la vez, su potencial rentabilidad. Con el ciclo alcista del sector, también los operadores hoteleros han vuelto a tomar posiciones de compra con lo que el mercado cuenta con actores diversos y con intereses diferentes.
Entre los destinos más mencionados por los inversores están las regiones vacacionales que siguen mostrando un comportamiento excelente con activos hoteleros con potencial de reposicionamiento. Actualmente en el mercado hay poca presión por vender, en general, lo que reduce las posibilidades de transacciones, aunque se espera que puedan aflorar nuevos portafolios en los próximos meses. Por último, las expectativas ante las posibles subidas de tipo también invita a la prudencia por parte de los inversores, que analizan el recorrido del capital a largo plazo.
